Η ΠΙΟ ΕΥΘΡΑΣΤΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ ΣΗΜΕΡΑ ΕΙΝΑΙ Η ΕΥΡΩΖΩΝΗ

Δεν είναι η πρώτη φορά που οι αγορές κινούνται σε αντίθετη κατεύθυνση από τα βασικά οικονομικά μεγέθη. Οι συνθήκες ήταν ομαλές και εύκολες στα αμερικανικά και τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια αυτό το καλοκαίρι, παρά τη συσσώρευση δυσμενών στοιχείων για την πραγματική οικονομία. Οι επενδυτές εναποθέτουν υπέρμετρα τις ελπίδες τους στη δυνατότητα των κεντρικών τραπεζών να καταπολεμήσουν την εξασθένηση των οικονομιών. Η παγκόσμια οικονομία κινήθηκε με ρυθμό ανάπτυξης μόνον 2,8% το πρώτο εξάμηνο του έτους, σύμφωνα με στοιχεία του Economist. Είναι ο βραδύτερος ρυθμός ανάπτυξης που έχει καταγραφεί από το 2009, όταν άρχισε να επανέρχεται η παγκόσμια οικονομία σε τροχιά ανάπτυξης μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση (2007-09). Το ανησυχητικό στοιχείο στην υφιστάμενη κρίση είναι ότι η αδυναμία είναι τόσο διάχυτη που επηρεάζει τις πλούσιες χώρες αλλά και τις αναδυόμενες οικονομικές δυνάμεις.Η πιο εύθραυστη οικονομία σήμερα είναι η Ευρωζώνη. Ο ρυθμός ανάπτυξης συρρικνώθηκε κατά 0,2% το δεύτερο τρίμηνο. Σενάρια που θέλουν έξοδο της Ελλάδας από την Ευρωζώνη και την παραχώρηση νέου πακέτου οικονομικής βοήθειας στην Ισπανία -η οποία, αυτή την εβδομάδα, εκχώρησε οικονομική βοήθεια στην τοπική κυβέρνηση της Καταλωνίας- οδηγούν την Ευρωζώνη σε πιο σκοτεινά μονοπάτια. Η πτώση του δείκτη Markit για τον κλάδο μεταποίησης και υπηρεσιών τον Ιούλιο και τον Αύγουστο προμηνύει μεγαλύτερη αποδυνάμωση του ΑΕΠ μέσα στο τρίτο τρίμηνο.

Το μοναδικό αισιόδοξο σημείο στον οικονομικό χάρτη της Ευρωζώνης είναι το σθένος της Γερμανίας. Ο ρυθμός ανάπτυξης ενισχύθηκε κατά 0,3% το δεύτερο τρίμηνο, αντανακλώντας ενίσχυση κατά 1% ετησίως. Αλλά, οι αντιστάσεις της Γερμανίας αρχίζουν να φθείρονται. Ερευνα του οικονομικού ινστιτούτου Ifo στη Γερμανία έδειξε ότι ο δείκτης επιχειρηματικών προσδοκιών για το επόμενο εξάμηνο υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τα μέσα του 2009.

Τα οικονομικά προβλήματα της Ευρωζώνης πλήττουν σταδιακά τις επιδόσεις άλλων πλουσίων χωρών. Ωθούμενη από τις εργασίες ανοικοδόμησης μετά τον καταστροφικό σεισμό και το σαρωτικό τσουνάμι τον Μάρτιο του 2011, η ανάπτυξη στην Ιαπωνία ενισχύθηκε κατά 3,5%, σε ετήσια βάση, μέσα στο δεύτερο τρίμηνο. Αλλά, η αξία των εξαγωγών προς την Ευρωπαϊκή Ενωση μειώθηκε κατά 25% από τις αρχές του έτους μέχρι τον Ιούλιο. Στις 28 Αυγούστου, η κυβέρνηση προειδοποίησε για τους κινδύνους από το εξωτερικό που μπορεί να αποσταθεροποιήσουν την ανάπτυξη.

Οι επιδόσεις των ΗΠΑ είναι καλύτερες από τις επιδόσεις της Ευρώπης. Αλλά, η δυναμική της οικονομίας επιβραδύνεται, με τον ρυθμό ανάπτυξης να υποχωρεί στο ετήσιο 1,7% το δεύτερο τρίμηνο από το 2% το πρώτο και το 4,1% στο τέταρτο τρίμηνο του 2011. Mια γενικότερη επιβράδυνση των οικονομιών στη Λατινική Αμερική ήδη βρίσκεται σε εξέλιξη λόγω της μειωμένης ζήτησης για εμπορεύματα από την Κίνα. Στην Κίνα, η ταχύρρυθμη οικονομία μειώνει «ταχύτητες», με τον ρυθμό ανάπτυξης στη βιομηχανική παραγωγή να υποχωρεί στο ετήσιο 9,2% τον Ιούλιο από το 14% έναν χρόνο πριν. Αντίθετα, οι χρηματιστηριακές αγορές οδεύουν ανοδικά. Στις ΗΠΑ, οι τιμές των μετοχών ενισχύθηκαν κατά 4% και στην Ευρώπη κατά 6%.

Την ίδια ώρα, τα εφόδια των κεντρικών τραπεζών για την καταπολέμηση της κρίσης φαίνεται να εξαντλούνται, καταδεικνύοντας ότι η λύση στην κρίση χρέους της Ευρωζώνης είναι πολιτική και όχι οικονομική. Οι αγορές ξέχασαν αυτό το μάθημα το καλοκαίρι αλλά ίσως κάνουν μια επανάληψη σύντομα.

 

ΠΗΓΗ : Η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ ΤΗΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ/Ανάλυση του economist